门店数量骤减三分之一、被指“标价刺客”，“鸭脖王者”ST绝味走入十字路口

ST绝味的困境远非简单的计量单位争议，从门店数量锐减、业绩连续下滑，到被监管警示、消费者投诉激增，这是一家曾经的行业龙头正在经历的危机。

近日，关于绝味食品股份有限公司（603517.SH，ST绝味）的一则新闻引发关注，其熟食的计量单位使用了小号字体的“/250g”（半斤），而非人们日常生活习惯的“/500g”（市斤），部分消费者付款后才发觉实际价格远超预期，于是吐槽其为“绝味刺客”。

图片来源：扬子晚报

(资料图片)

从ST绝味的财报中可以看出，公司2024年前三季度的营收就同比下滑了10.95%，今年同期又同比下降了15.04%。截至10月，ST绝味的门店数量为10606家，相比2023年底的15950家，下降了约三分之一。

可见其定价策略的问题，很可能源于持续恶化的基本面。当公司试图通过高价小批的计量单位来赚钱时，它暴露出的是其商业模式、市场定位与治理基础的深层裂痕。这家昔日“鸭脖王者”正走入十字路口。

图片来源：ST绝味2025年三季报

这已不是ST绝味首次出现下滑，从2024年年报开始，ST绝味的营收与利润已连续4个季度出现双降，而且全部是2位数的降幅。这种下行的表现，已不是简单波动，而是积弱难返的信号。

数据来源：同花顺iFind

今年经营性净现金流状况出现异常的同时，应收账款余额同比上升9.09%至2.30亿元，账面剩余的货币资金则同比大幅下降35.26%至6.42亿元。这些数据结合起来，显露出其运营回笼能力和抗风险能力正在削弱。

门店数量方面，数据显示正在锐减，2023年底，绝味鸭脖在中国大陆门店数为15,950家，然而，截止今年10月，在营的门店只剩10606家，较2年前的高峰已缩水约三分之一。门店收缩反映的不仅是当下数量变化，也是其未来的疑问。曾经高速开店的规模红利正在消退，而关闭低坪效或亏损门店，虽是止损手段，却也意味着市场份额与触达能力的退步。

因此ST绝味当前面临的不是单一危机，而是业绩滑坡、现金回笼、门店退化等多重问题的交织。

图片来源：扬子晚报

口碑一旦受到质疑，ST绝味的高端定价更会失去支撑。如果公司只是靠高价小批产品来拉升毛利，而没有通过提升产品品质、丰富体验或创新来提升价值感，那长期就是在靠价格而非价值赚钱。

更为关键的是，这样的定价逻辑可能正在重塑ST绝味的品牌定位——由大众亲民的卤味巨头，滑向一种“小奢侈”的高端定价者。如果不能稳住原来的主流消费基础，同时又难以真正建立起高端品牌认同，这种漂移将对其长期竞争力构成威胁。

在黑猫投诉平台上，关于“绝味鸭脖”的累计投诉已超过一千条，完成率不足八成，其中关于食品质量和安全的问题超过一半。在本月的投诉中，有消费者反映鸭脖存在异味不新鲜，还有消费者反映餐中发现被煮过的昆虫。如果公司不能保证食品质量和安全，恐面临顾客进一步流失的风险。

图片来源：黑猫平台

数据来源：同花顺

经营过程中或许盈亏总是交替出现，但合规与诚信的却应是公司坚守的底线。因未如实确认加盟店装修收入，累计漏报营业收入7.24亿元，9月23日绝味食品被监管层给了ST警示，A股简称从“绝味食品”变成了“ST绝味”，公司治理结构与信息透明度遭质疑，股价一度连续跌停。

图片来源：ST绝味公告

ST绝味的困境远非简单的计量单位争议，从门店数量锐减、业绩连续下滑，到被监管警示、消费者投诉激增，这是一家曾经的行业龙头正在经历的危机。

作者 | 肖毅

编辑 | 吴雪