(资料图)
金吾财讯 | 名创优品(09896)震荡上行，截至发稿，涨4.44%，报51.75港元，成交额689万港元。
华泰证券研报指，依托我国供应链在全球范围内的比较优势，名创优品凭借以产品经理为中心、基于深刻消费者洞察，持续向市场推出高性价比日杂产品，并通过因地制宜的渠道扩展模式，在海内外较快扩张。据弗若斯特沙利文，公司2021年全球自有品牌综合零售市占率位列行业第一。展望FY24-26，公司业绩依托三方面驱动：1)Miniso品牌在海内外的进一步扩张；2)Miniso产品结构优化带来毛利率的提升；3)TOPTOY毛利率的提升有望提升公司整体盈利能力。该行预计公司FY24-FY26经调整归母净利达22.2、27.2、32.6亿元，参考可比公司彭博FY23一致预期平均21.6xPE，考虑公司在海外业务仍在高速发展阶段、TOPTOY品牌处于培育期且成长潜力大，给予公司FY2432xPE，目标价60.26港币(港币：人民币汇率取0.94：1)，首次覆盖给予买入评级。
浙商证券表示，看好名创优品长期成长性，认为其仍有较大的市值空间，上调盈利预测并给予“买入”评级。另考虑到公司三季度IP产品销售向好，以及四季度海外旺季到来，该行预计FY2024-25营业收入150.95/191.29亿元，同比增长31.56%/26.73%；归母净利润23.95/30.32亿元，同比增长35.40%/26.58%。
